大陸房價泡沫破裂將引爆三大危機
【看中國2016年04月05日訊】大陸房價泡沫將會破裂,並引爆三大危機:
一 地方債務
中國的各地方政府在過去十年一直奉行「經營城市」的土地經濟理念,由於中國法律上不允許地方政府發債,為了推動城市化,提升GDP,各地通過融資平臺的方式獲取可用於城市發展的資金,具體操作模式如下:
從農民手上徵用耕地(3萬一畝)——–→將用地性質轉變為商業,住宅或工業用地——–→注入當地城投/城建/城開公司作為資產——–→向銀行抵押獲取貸款——–→貸款用於征地,修建基礎設施,工業區建設等是這些地區宜居,地價上升——–→繼續收購土地。
隨著地方政府胃口越來越大,整體債務規模不斷攀升,執政者政績突出獲得提拔之後,新來的執政者面對這個債務攤子,只能將這個遊戲玩下去,此外,在早期的開發中,為了吸引開發商,給他們的土地價格都很便宜,基本是成本價,而且給工業園區入駐企業的地價,也是成本價,這就導致了土地經濟中獲得的收益完全無法覆蓋債務,債務持續攀升。
在實際的工程建設中,實行的是工程施工方墊資的形式,大量工程款在工程完工數年後也未能付清,這一部分債務規模巨大,而且無法釐清。
一旦房價泡沫破裂,地方政府面臨違約風險,中國不允許地方政府破產,中央政府將毫無疑問的兜底,最終解決辦法,就是財政部出錢,把債務沖銷,錢從何來?開機印,由全民承擔債務風險,通貨飛速膨脹。
二 影子銀行
銀行的貸款規模嚴格受央行控制,宏觀調控政策一出,融資平臺和開發商就很難拿到錢了,此時,就需要通過影子銀行的形勢融資,操作模式如下:
融資方(融資平臺,開發商)找到信託/券商,提出融資需求(一般是跟著項目來)——–→信託/券商發出專項理財方案,通過商業銀行銷售——–→商業銀行找擔保公司擔保,然後通過渠道向公眾銷售理財產品——–→公眾不滿意銀行利息,購買理財產品
在這個鏈條中,信託/券商獲得融資規模1%的服務費,擔保公司獲得1%的服務費,銀行客戶經理獲得0.5%的服務費,商業銀行獲得1.5%-2%的服務費,加上公眾購買理財產品的利息,一般在4%-7%,融資方的實際利率大概為8%-11.5%。
通過影子銀行的方式,融資方獲得資金,投資者獲取高於銀行利息的收益,看似雙贏,然而實際上,通過這種形式,債務從銀行體系中擴散到了公眾。
一旦房價泡沫破裂,這些投資者將承受巨量損失,進而導致大量抗議和衝擊銀行行為,進而導致擠兌,衝擊整個金融系統的穩定,金融系統一旦崩潰,國家崩潰。
三 就業
隨著猛烈的城市化,大量失地農民被拋向就業市場,他們沒受過教育,也沒有特別技能,年輕的還能去工廠做小工,上了年齡的人連這個選擇也沒有,地產及相關行業解決了這部分人的就業需求。
一旦房價泡沫破裂,他們將失去工作,失去了工作,他們就失去了一切生活保障,而且這個群體數量巨大,到那時,整個國家都會在他們的憤怒和焦慮中動搖。
所以,房價泡沫瞬間破裂的話,中國經濟就崩潰了,治大國如烹小鮮,只能循序漸進,走經濟轉型的路,把泡沫擠出來。
責任編輯:岳爾
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