「中晉系」倒塌,中國版次貸危機序幕?
【看中國2016年04月11日訊】在中晉系出事後,對市場敏感度極高的港股市場也感受到了餘震,中晉的母公司國太投資控股投資的三家港股公司在經歷股價暴跌後,紛紛發布聲明欲與其撇清關係,但是其股價仍下跌。
此前停牌的華耐控股於上週五復牌,低開後低位窄幅震盪前行,跌24.41%,報0.223港元。
中國趨勢盤中最低見0.016港元,跌幅達15.79%。
中國創新投資盤中最低見0.047港元,跌幅達7.84%。
影片《大空頭》(The Big Short),是獲得奧斯卡2015年最佳影片提名的電影,對於對經濟、金融、投資感興趣的人來說,很值得一看。
這部電影根據邁克爾·劉易斯的同名小說改編,劉易斯是個文藝青年加上債券交易員,對金融市場的內幕有切身體會。他的這本書和由其改編的電影講述了2008年金融危機席捲全球時,幾組不同的金融從業者抓住機會,從美國樓市泡沫的崩潰中撈取利益的故事。影片道出了關於次債危機的一個非常直接的問題:銀行和房地產的繁榮是建立在不靠譜的計畫之上,大部分的災難是由房地產市場的「次級貸款」裂變引發的。這些貸款經常被以一種具有誘惑力的利率借貸給一些信用差且收入有限的囊中羞澀者。危機的爆發,就是從那些低信用度的購房者貸款斷供為起始點……
當年,美國的銀行也知道低信用度的貸款風險較大,有聰明人於是想到:把一批住房貸款的債權捆綁在一起當成債券賣給投資人,以規模化降低交易成本,分散風險,信用良好的貸款漸漸都這樣打包賣掉了,只剩下質量較差的貸款。銀行為了分散風險,還是要把不良貸款賣掉。怎麼辦?為貸款整容、包裝,有個好賣相,忽悠投資者入彀。銀行家們發明瞭一種方法,就是把信用不好的貸款與其他評級較高的貸款層層疊加,包裝成CDO(擔保債務憑證),找個信用評級機構評AAA級,搖身一變成「好產品」開賣。CDO主要賣給投行、基金以及保險公司,而購買它的金融機構又會再把它們賣給客戶。
這樣的金融遊戲隱患在哪裡呢?在最原始的貸款裡,信用度並不高的人違約率很高。如果現實中的違約一多,最底層的房貸債權錢收不回來,疊加在上面的所有債券就會像多米諾骨牌般一層層垮掉。當全幅骨牌倒掉的那一刻到來,哪個倒霉蛋手裡捏著的CDO最多,誰就會垮臺,例如雷曼兄弟。同時,貸款一旦違約,房子會被銀行沒收拍賣,事實上增加了市面上的房市供給,壓低了房價。當房價低到非常低的程度,那些本打算好好還貸的人也不願意還貸了,如果房子的價值已經跌到還沒有未還貸款多,會造成「越還貸越虧」的問題,人們乾脆不還錢了,而選擇斷供轉手。於是大量房子又進入市場,進一步壓低房價,最後造成房地產崩盤。
這基本就是美國次貸危機的緣起。
而在今天的中國,類似於當年美國CDO的混亂與不規範的狀況也在出現。在中國版的次貸危機中,它呈現的形態是更符合中國國情的P2P。據不完全統計,2015年P2P行業有664家平臺涉及與房貸有關業務,整個P2P房貸市場的業務規模估計達1100億元。當然,這個數據並不能反映完整的狀況。P2P平臺提供的以「首付貸」為代表的購房貸款更為直接,將購房者和投資者直接拉到一起,為大量購房頭款不足的人提供貸款,部分建案甚至號稱「零首付」,也就是包括頭期款在內,所有的購屋金額都可以貸款。從某種角度來說,中國房地產的資產證券化趨勢,似乎比當年的美國更甚。而根據房市的實際情況,頭期款貸款的年利率最高可達24%,遠遠高於銀行4%到5%的貸款利率。這些不用花錢就能買到房的購房者,是否有足夠的信用度,確保他們以後還得起高昂的利息呢?
與《大空頭》裡購房貸款者的信用危機一樣,中國的房貸違約風險,似乎正在悄然到來。據統計,2016年第一季度累計問題平臺數量已經達到了260家,數量逐月遞增,其中大部分都是主打房貸業務。出問題的貸款平臺多位於北上廣等地,這與中國房價增幅最大的地域十分吻合;同時,在數額巨大的「貸款餘額」當中擁有最大量未還貸款餘額的,依然是北上廣等地。可以由此得知,房產市場越繁榮的地方,風險其實也越高。透過各種正規或非正規的信貸平臺,高槓桿炒房為投機客提供了方便,而一旦房價不能持續上漲,信貸機構就會面臨較大的違約風險。
從E租寶到金鹿財行、中晉資產,P2P行業已風聲鶴唳,再加上「去庫存」政策之下衍生的P2P亂象,一但一線樓市結束了擊鼓傳花的遊戲,P2P行業可能就會進入「崩盤」高危季。
中國版的次貸危機一旦發生,股市、經高度證券化的房地產市場和網際網路借貸市場必會受到衝擊。就像電影《大空頭》描繪的一樣,在危機發生之前,能看到危機的只有少數人,人的貪婪與慣性思維能矇蔽人的雙眼。
中國的情況更是如此,在傳統文化缺失的情況下人們追逐利益更沒有底線,在生活缺乏根本保障的「中國特色」中,很多人都做著「暴富夢」,對經濟現狀、社會現狀更缺乏理性的認識,總體上堆積的風險只能更大,處於危機的人似乎更多。
来源:看中國來稿
短网址: 版權所有,任何形式轉載需本站授權許可。 嚴禁建立鏡像網站。
【誠徵榮譽會員】溪流能夠匯成大海,小善可以成就大愛。我們向全球華人誠意徵集萬名榮譽會員:每位榮譽會員每年只需支付一份訂閱費用,成為《看中國》網站的榮譽會員,就可以助力我們突破審查與封鎖,向至少10000位中國大陸同胞奉上獨立真實的關鍵資訊, 在危難時刻向他們發出預警,救他們於大瘟疫與其它社會危難之中。
看完這篇文章您覺得
- 大開眼界!創記錄的「人體噴泉」(組圖)
- 習近平忌憚三個紅二代(組圖)
- 【宋紫鳳專欄】從潘美到潘仁美 是藝術加工還是神來之筆(組圖)
- 江曾一政策藏汙納垢 老虎前仆後繼終南捷徑(組圖)
- 中國經濟舊模式大潰敗 注定一個時代已經結束(圖)
- 【貫明專欄】臺灣最美的海灣 人間仙境七星潭(視頻)
- 太震驚!網傳被江澤民滅口的女歌星(圖)
- 【中國內幕】中央警衛局副局長對習近平動殺機 首曝被捕細節
- 傳習近平廢兩屆接班人 一新人什麼來頭?(圖)
- 郭伯雄拋出涉四原因?美媒驚呼更大老虎來了(圖)
- 毛澤東「通房大丫頭」怎樣提成了正部級「高幹」
- 羅宇:為何巴拿馬文件就差他一人(圖)
- 斯諾登公布機密文件:地幔中有地底人(組圖)
- 江澤民交大「露面」有貓膩 陸媒曝其緊張動作(圖)
- 中共肺炎(又称武漢肺炎)
- 病毒
- COVID-19
- 疫苗
- 台鐵
- 拜登
- 川普
- 特朗普
- 國安法
- 貿易戰
- 習近平
- 華為
- 三峽大壩
- 新疆棉
- 長江
- 洪水
- 袁弓夷
- 港版國安法
- 漢光演習
- 國民黨
- 退黨
- 弗洛伊德
- BLM
- 中共
- 閻麗夢
- 金正恩
- 王岐山
- 賴清德
- 孟晚舟
- 關稅
- 邊境牆
- 彭斯
- 美國
- 貿易談判
- 劉鶴
- 王滬寧
- 江澤民
- 崔永元
- 中南海
- 內幕
- 中共
- 反送中
- 貪官
- 情婦
- 腐敗
- 反腐
- 打虎
- 官場
- 看中國
- 一國兩制
- 法廣
- 社交媒體
- 往事微痕
- 出賣國土
- FB
- 六四
- 朝鮮
- 加拿大
- 脫歐
- 央行
- 債務
- 槓桿
- 美元
- 貨幣
- 人民幣
- 歐元
- 日元
- 港幣
- 房地產
- 樓市
- 財政
- 財富
- 中產
- 海參崴
- 台灣
- 蔡英文
- 北京
- 劉強東
- 大媽
- 房價
- 疫苗
- 非洲豬瘟
- 大陸
- P2P
- 霧霾
- 基因編輯
- 防火牆
- 維權
- 709律師
- 上訪
- 法輪功
- 網絡審查
- 活摘器官
- 江東六十四屯
- 唐努烏梁海
- 長白山
- 白龍尾島
- 江心坡
- SARS
- 新疆勞改營
- 言論自由
- 女主播
- 央視
- 華人
- 移民
- 華人
- 留學
- 海關
- 遣返
- 簽證
- 回國
- 入籍
- 綠卡
- 民生
- 海外
- 加拿大
- 澳洲
- 民國
- 桂軍
- 抗戰
- 孫中山
- 蔣介石
- 宋美齡
- 鄧小平
- 林彪
- 劉奇
- 中共
- 皇帝
- 諸葛亮
- 易經
- 幽默人生
- 智慧
- 感悟
- 手機
- 預言
- 奇聞
- UFO
- 外星人
- 壽命
- 文革
- 養生
- 紫鳳
- 貫明
- 李道真
- 軼飛
- 李雲飛
- 雲中君
- 辛思
- 夏聞
- 時代漫談
- 滄海
- 東方縱橫
- 唐柏橋
- 王尚一
- 江楓
- 黃清
- 李唐風
- 園丁
- 今濤拍暗
- 李青城
- 秦就石
- 中經研
- 秦天靖
- 江浩
- Eagle Vision
- 李子壬
- 馬新宇
- 馬來啟
- 紫君
- 秦山
- 陳破空
- 戴東尼
- 曹長青
- 邢仁濤
- 瑜正
- 簡易
- 肖川
- 伍凡
- 顧言
- 歸瑜
- 乙欣
- 陳泱潮
- 徐沛
- 「惡勢力不想香港欣欣向榮」 港商影射習近平?(圖)
- 北京強制疫苗?傳不接種新冠疫苗不給養老金(圖)
- 烏克蘭高官:俄羅斯可在7天內佔領波羅的海國家(圖)
- 美菲首赴南海島礁實戰軍演 福建號兩關鍵缺陷曝光(視頻)
- 共軍系列異動 5月20日前對臺「戰爭」被美「警訓」(圖)