【看中國2023年8月9日訊】沒有轟轟烈烈，也沒有大漲大跌，無人問津成了中原銀行散落一地的尷尬。
8月上旬，中原銀行在港交所多日成交額為0——有投資者用「寂靜嶺」形容這樣的情形。雖然2022年總資產飛躍突破1.3萬億元大關、成為城商行裡的佼佼者，但是中原銀行在二級市場上卻風光不起來。
中原銀行也在「仙股」的路上越走越遠。自2021年末跌破1港元後，公司股價就一直陰跌不止，一路下探至不足0.4港元。中原銀行到底怎麼了？
從公司經營面來看，中原銀行這兩年不乏大動作。最重要的，就是它吸收合併了洛陽銀行、平頂山銀行和焦作中旅銀行，完成了資產規模的躍進。
這宗吸收合併案，公告於2021年10月。彼時，中原銀行資產規模7530億元，洛陽、平頂山、焦作中旅3家銀行的資產規模分別約為2800億元、1100億元、1000億元。
2022年5月25日，這一吸收合併案獲得了銀保監會批准。反映在財務報表上，最顯著的貢獻就是極大地增厚了中原銀行的資產規模——2022年中報顯示，中原銀行的資產總額達到1.27萬億元，較上年末猛增65%；BT財經注意到，負債總額的增幅更大，躍升66.4%至1.17萬億元。
合併後，中原銀行的市場地位也發生變化，成為河南省內唯二的兩家城商行之一，另外一家為鄭州銀行。零壹研究院院長於百程曾對媒體分析表示：「合併3家城商行對於中原銀行接下來的發展影響較大，合併後資產規模大幅上升，提升了公司在河南省的份額，可以避免過度競爭，利於集中精力提升服務和資產質量。」
同樣值得注意的是，在銀行行業資本充足率普遍有所下滑的背景下，吸收合併後的中原銀行核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率也有所下滑，2022年中分別錄得7.97%、9.48%及12%，較上年末下降0.73、0.91和1.3個百分點。後來公司宣布，股東大會通過議案，發行不超過300億元無固定期限資本債券補充一級資本。
晉身「萬億資產俱樂部」的城商行，屈指可數。2022年末，29家上市城商行總資產規模突破1萬億元的只有9家，排名前列的是北京銀行、江蘇銀行、上海銀行等民營經濟發達地區的城商行。
中原銀行1.3萬億元的資產規模排名第8，雖然不是絕對龍頭，但也絕對算得上排名前茅。但投資者和資本市場反應冷淡，對中原銀行的資產規模躍進，並不願意買單。
除了開篇說的成交低迷、股價不振、淪為「仙股」，中原銀行的市值也早已「破淨」。最新數據顯示，中原銀行每股淨資產為2.315港元，而它的股價卻只有0.38元，幾乎只是每股淨資產的零頭，市淨率低至0.16倍。有投資者在論壇中感慨：「就這也沒人要？」
從市值來看，中原銀行也不佔優勢。與河南省內另外一家城商行鄭州銀行相比，以2022年全年數據來看，中原銀行無論是營收、淨利，還是資產規模都「完勝」鄭州銀行，但市值卻只有不到130億元，遠低於「小老弟」鄭州銀行的215億元。
除了在交易所市場遇冷，2023年中原銀行還有多筆大額股權拍賣，結果均以流拍收尾。
7月中旬，中原銀行3200萬股內資股及孳息在網上拍賣平臺進行的第二次司法拍賣結束，儘管第一次拍賣是評估價的85折、二拍「折上9折」，但結果依然是無人報名、連續流拍。
據相關媒體梳理，2023年以來，中原銀行已經有2筆金額過億元的大額股權拍賣，但普遍都沒人接盤。
對此，有業內人士分析認為，銀行股權對受讓方嚴格的資格條件要求，以及定價、業績及前景等因素，都可能是導致流拍的因素。另外，聯繫回想前文提到的中原銀行凋零的成交額也能發現，整體流動性不足會令接盤方在拿到中原銀行股權後只能拿分紅，想實現股權退出難度較大。上海證券研究所固收首席鄭嘉偉還指出，投資方成為銀行股東後，未來在嚴監管之下，關聯交易也將更加受限。
截至2022年末，中原銀行約有70.27億股、佔已發行普通股19.23%的內資股股份存在質押情形，另有約22.84億股內資股份涉及司法凍結。是什麼原因讓投資者卻步？
中原銀行的股份之所以沒有成為投資市場上的「香餑餑」，和它近些年與地產公司的糾葛有關——要麼就是它的地產公司股東經營不善，要麼就是「踩雷」了地產公司。例如，上述被司法拍賣的3200萬股中原銀行股份，屬於河南光彩集團發展有限公司。後者為中原銀行第8大股東，持有約5.35億股、佔比1.46%的股份。
河南光彩集團是一家業務分布在公路、橋樑、交通、物流、化工材料、金融等多個產業領域的公司，公開信息顯示，從2022年5月至2023年6月，該公司多次成為被執行人、失信被執行人，近年來還兩次陷入破產審查案件。
在中原銀行的主要股東裡，經營範圍涉及房地產業的還有鄭州康橋、河南兆騰等企業。
在股東之外，對中原銀行業績產生影響的房企，還有深圳房企皇庭國際。2017年末，中原銀行以自有資金近4億元，認購了「中原信託·皇庭國際」的優先級信託。後續2.09億元順利償還，剩餘未償還的1.9億元還是讓中原銀行「踩雷」了。後來為了「回血」，中原銀行公開掛牌競價皇庭投資的信託受益權，起始價1.9億元，最終無人競價。
中原銀行與河南本地房地產龍頭建業地產的密切合作，也被市場關注。建業地產是河南省內無人不知的房地產龍頭，而中原銀行曾經是該公司的第二大股東，持股比例為7.75%，雖然2021年後就退出，但公開信息顯示雙方的合作仍在繼續，例如，2021年末還有「中原銀行意向為建業集團提供不超過100億元的綜合融資服務」的消息釋出。
但建業地產的風險還是爆發。2023年6月末，建業地產正式在公開市場違約，公告未能按時償還一筆境外債利息。
中原銀行的地產風險敞口究竟有多大？2022年報顯示，中原銀行房地產業總貸款金額達到269.3億元，其中不良貸款餘額較上年末增加10.2億元，至15.7億元；不良貸款率增加2.61個百分點，至5.83%。中原銀行對此在年報中解釋稱，主要由於吸收合併的機構涉房業務佔比較高，且房地產業延續蕭條，銷售困難致房企還款能力減弱。
與此同時，中原銀行頻繁的人事更迭和內控問題也在近年被媒體聚焦。
人事方面，中原銀行不足兩年內更換了三位董事長。2023年4月6日，中原銀行公告該行任職不到一年半的董事長徐諾金由於工作調動提交辭呈。後來公司又公告郭浩任中原銀行黨委書記。
另外，2022年以來包括該行首任董事長竇榮興在內的多名高管「落馬」。中原銀行及旗下分支機構在2021年3月至2023年3月兩年間，合計被金融管理部門罰款超過1700萬元。
河南作為中國經濟大省之一，其實有孕育大型專業金融機構的沃土，寄望後者能更好地支持實體經濟的健康發展。目前已經晉身萬億資產「巨無霸」的中原銀行，能否在中原大地扛起這一份責任？
