中国另类QE:资金投放远超上次金融危机(图)
货币投放量远超过了上一次金融危机时期货币投放的数量(图片来源:网络)
【看中国2015年06月04日讯】(看中国记者李正鑫综合报导)半年内大陆央行已经多次降准和降息,借此试图刺激经济增长,同时也使用其它货币工具投放基础货币,近期又投放1.5万亿资金。
官方决定将地方债纳入到商业银行向央行贷款的抵押物之中,实际上,相当于央行间接购买了地方债,这是事实上的量化宽松货币政策(QE)。到目前为止,货币投放量远远超过了上一次金融危机最严重时期货币投放的数量。
央行定向投放1.5万亿资金 相当于两次降准
近日大陆多家媒体援引知情人士的话报道称,大陆央行近期针对特定银行进行了PSL操作,以提供基础货币,同时调降本次PSL利率至3.1%,新一轮PSL期限可能为3-5年,规模可能扩至1.5万亿元以上。
所谓PSL,是指中央银行以抵押方式向商业银行发放贷款,合格抵押品可能包括高信用评级的债券类资产及信贷资产等,其亦是一种基础货币投放工具。此前有1万亿元PSL贷款在2014年4月份通过“同业往来”项目从央行转移到国家开发银行。
民生证券固定收益分析师李奇霖表示,当前外汇占款收缩,基础缺口亟需补充,PSL属长线资金,一方面可补充外汇占款留下的基础货币缺口,另一方面可降低特定领域的融资成本。
这次如果央行再通过PSL投放1.5万亿元,加上两次降准两次降息释放的流动性,央行到目前为止向市场投放流动性最少在6万亿元以上。这个力度远远超过了2008年金融危机时期的货币投放量,表明货币政策事实上已经走向宽松,亦可视为现下中国经济比上次金融危机时还要糟糕。
当下中国市场流动性非常充裕,股市单日两万多亿元的交易量就是佐证。但是,距离解决实体经济融资难和融资贵的难题似乎还是相去甚远。实体经济目前对银行放贷没有足够吸引力,商业银行倘若获得这些资金,在背负年息3.1%的利率情况下,不排除银行想方设法将这些资金通过各种途径进入到股市里。
地方债第二批万亿额度已下发 央行配合置换
5月12日有媒体披露,财政部、央行、银监会联合发出特急文件,将地方债将纳入抵押品框架范围。市场人士分析,这意味着银行可以将地方政府债务做抵押以获得资金,同时缓解地方债和银行业的危机。因此,上面提到的1.5万亿元PSL的抵押物极有可能是地方债。这相当于央行间接购买了地方债,事实上实行的是另类版的QE。
6月4日,据《经济观察报》报道,第二批债务置换额度为1万亿,已经下发到各个省份。截至2013年6月底,地方债的审计报告显示,2015年需要偿还的债务为1.86万亿。这样两次地方债置换的额度,已经超过2015年需要偿还的债务总额。
但一位地方债务管理处的人士透露,在审计署审计债务时,大家担心责任问题,债务越少越好。“当时我们辖区内,不少市县并没有报太多债务,但是据我们了解许多债务肯定远远超过当时审计的”。而且后来债务又调整过,许多城投、融资平台负担的债务调整为政府债务。再加上在2013年、2014年延期的债务,2015年的政府直接债务肯定不止1.86万亿。
中国无论是直接融资,还是间接融资,都不是完全市场化的,而是政府行政干预设置了门槛。直接融资和间接融资都将市场化程度高的中小企业挡在了门外,使其只有寻求其它融资出路,而这种融资成本很大,有的甚至只能通过高利贷。
实体经济中的中小企业仍旧在困境中挣扎,实体经济不良就不会对金融市场进行有力的支撑,而目前这种状况只能使得央行释放的流动性酿造资本市场风险。确保释放的流动性流向实体经济,比一味的“放水”更加急迫和重要,但可预见的是,获得更多好处的是地方政府,缓解了其债务压力。
来源:看中国
短网址: 版权所有,任何形式转载需本站授权许可。 严禁建立镜像网站.
【诚征荣誉会员】溪流能够汇成大海,小善可以成就大爱。我们向全球华人诚意征集万名荣誉会员:每位荣誉会员每年只需支付一份订阅费用,成为《看中国》网站的荣誉会员,就可以助力我们突破审查与封锁,向至少10000位中国大陆同胞奉上独立真实的关键资讯,在危难时刻向他们发出预警,救他们于大瘟疫与其它社会危难之中。
看完这篇文章您觉得
- 【贯明专栏】台湾最美的海湾 人间仙境七星潭(视频)
- 水果皇后——草莓(组图)
- 战火无情 造化弄人 那一代人的离合沧桑(组图)
- 千年前的人类抵御矮人“他”化为恶龙(图)
- 龙年龙抬头地龙翻身 世界已现动荡不祥之兆(组图)
- 世界上最贵的歌 4句歌词火遍全球(组图)
- 一个细节曝光李克强不是当年温家宝(图)
- 中国学生“时差作弊” 美国机构瞠目结舌(图)
- 7常委倾巢启动紧急会议 沉船事态严重(图)
- 习近平超乎意料 江曾措手不及(图)
- 传胡启立再吁重评“六四” 江泽民慌了(图)
- 金正恩电视镜头一出现 朝鲜民众:这很烂(图)
- “东方之星”瞬间倾覆 恐与三峡大坝有关(图)
- 正视六四欠逻辑?华春莹拒答李鹏病危(图)
- 中共肺炎(又称武汉肺炎)
- 拜登
- 病毒
- COVID-19
- 疫苗
- 川普
- 特朗普
- 国安法
- 贸易战
- 习近平
- 华为
- 台铁
- 三峡大坝
- 新疆棉
- 长江
- 洪水
- 袁弓夷
- 港版国安法
- 汉光演习
- 国民党
- 退党
- 弗洛伊德
- BLM
- 中共
- 阎丽梦
- 金正恩
- 王岐山
- 赖清德
- 孟晚舟
- 关税
- 边境墙
- 彭斯
- 美国
- 贸易谈判
- 刘鹤
- 王沪宁
- 江泽民
- 崔永元
- 中南海
- 内幕
- 中共
- 反送中
- 贪官
- 情妇
- 腐败
- 反腐
- 打虎
- 官场
- 看中国
- 一国两制
- 法广
- 社交媒体
- 往事微痕
- 出卖国土
- FB
- 六四
- 朝鲜
- 加拿大
- 脱欧
- 央行
- 债务
- 杠杆
- 美元
- 货币
- 人民币
- 欧元
- 日元
- 港币
- 房地产
- 楼市
- 财政
- 财富
- 中产
- 海参崴
- 台湾
- 蔡英文
- 北京
- 刘强东
- 大妈
- 房价
- 疫苗
- 非洲猪瘟
- 大陆
- P2P
- 雾霾
- 基因编辑
- 防火墙
- 维权
- 709律师
- 上访
- 法轮功
- 网络审查
- 活摘器官
- 江东六十四屯
- 唐努乌梁海
- 长白山
- 白龙尾岛
- 江心坡
- SARS
- 新疆劳改营
- 言论自由
- 女主播
- 央视
- 华人
- 移民
- 华人
- 留学
- 海关
- 遣返
- 签证
- 回国
- 入籍
- 绿卡
- 民生
- 海外
- 加拿大
- 澳洲
- 民国
- 桂军
- 抗战
- 孙中山
- 蒋介石
- 宋美龄
- 邓小平
- 林彪
- 刘少奇
- 中共
- 皇帝
- 诸葛亮
- 易经
- 幽默人生
- 智慧
- 感悟
- 手机
- 预言
- 奇闻
- UFO
- 外星人
- 寿命
- 文革
- 养生
- 紫凤
- 贯明
- 李道真
- 轶飞
- 李云飞
- 云中君
- 辛思
- 夏闻
- 时代漫谈
- 沧海
- 东方纵横
- 唐柏桥
- 王尚一
- 江枫
- 黄清
- 李唐风
- 园丁
- 今涛拍暗
- 李青城
- 秦就石
- 中经研
- 秦天靖
- 江浩
- Eagle Vision
- 李子壬
- 马新宇
- 马来启
- 紫君
- 秦山
- 陈破空
- 戴东尼
- 曹长青
- 邢仁涛
- 瑜正
- 简易
- 肖川
- 伍凡
- 顾言
- 归瑜
- 乙欣
- 陈泱潮
- 徐沛
- 这4大姓氏已经消失 后人难寻踪迹(图)
- 日票选最惹怨“婚外情女星”广末凉子福原爱上榜(图)
- 香港被排除出世界海运中心(图)
- 一季度外商直接投资降26.1% 李强为广交会站台(图)
- 他突然猝死震惊外界 习近平怎么看(图)